硅谷银行联合浦发硅谷银行发布《2021年医疗健康职业出资与退出趋势年中陈述》。陈述显现，“受2020年IPO优异体现和大型并购买卖的鼓动，2021年上半年医疗健康职业的风投出资额激增至470亿美元，较2020年同期增加了一倍多，并挨近2020年的全年水平。”此外，本陈述就生物制药、健康科技、确诊/东西、医疗器械等细分范畴的风投募资、出资与退出趋势打开剖析，并对下半年的职业趋势给予展望和猜测。

　　2021年上半年，跟着获风投注资的医疗健康公司对新冠疫情敏捷反响，风投基金募资额激增，比2020年所发明的168亿美元全年纪录还高出30%。许多风投组织借此时机征集资金，在过往项目上加倍下注；私募股权基金和对冲基金还设立了私募基金，出资晚期阶段的医疗健康公司。

　　受2020年IPO优异体现和大型并购买卖的鼓动，2021年上半年医疗健康职业的风投出资额激增至470亿美元，较2020年同期增加了一倍多，并挨近2020年的全年水平。

　　2021年上半年，有81家获风投注资的医疗健康公司上市，趋近2020年111家的全年纪录。这些公司的揭露商场体现良莠不齐，确诊/东西和医疗器械IPO的体现杰出，生物制药和健康科技IPO的体现则较差。除生物制药范畴外，其他范畴的并购买卖均有所增加。自2020年以来，医疗健康范畴里有12家获风投注资的特别意图收买公司完结“脱壳”（2021年上半年就占了10家）。这些公司去壳后的估值较最终一轮危险融资时的估值有显着的进步（估值均匀进步至1.9倍），但揭露商场上的股价有所跌落。

　　2021年上半年，医疗健康职业风投基金募资额激增，（不包括SPAC）超出2020年全年纪录30%。

　　曩昔几年，医疗健康公司的私募融资估值大幅进步， IPO估值高启，揭露商场体现微弱，因而，许多基金持续快速征集新基金，其间不乏许多大规模基金。现在，生命科学范畴基金的均匀募资时刻为两年至两年半，有时乃至用时更短。

　　2020年是医疗健康职业创纪录的一年，医疗健康公司活跃应对新冠疫情而招引了很多出资。其间，三季度创下150亿美元融资纪录。

　　2021年，健康科技解决方案和新医疗保健服务形式使用加快，新式生物制药技能备受重视，对医疗健康职业的出资长势喜人。2021年1季度的出资飙升至创纪录的234亿美元，比2020年3季度所创的季度纪录高出56%。出资活跃度在2021年2季度热度不减，又发明了239亿美元的新季度纪录。2021年上半年医疗健康职业的出资总额到达470亿美元，是2020年上半年的两倍多，挨近2020年的全年纪录。

　　健康科技出资增幅最大，2021年上半年的出资现已超越了2020年全年。生物制药范畴也阅历了明显增加，大型夹层融资的参与者以跨界出资组织为主。确诊/东西和医疗器械范畴的出资额均远远超越2020年上半年，部分得益于欧洲出资飙升。

　　2020年SPAC（特别意图收买公司）再次炽热，为获风投注资的医疗健康职业方针公司发明了退出时机。自2020年以来，现已有36家获风投注资的医疗健康公司宣告去壳，生物制药公司16家，健康科技公司10家。

　　2021年上半年，现已完结去壳买卖的12家公司中，各范畴公司去壳后的股价均跌落（与公司“去壳”时的隐含价值对照），而23andMe是仅有一家股价上涨的公司。这与公司IPO时的体现构成鲜明对比，在曩昔18个月里，每个范畴的公司在IPO时，股价都有大幅上涨。

　　咱们还将IPO市值中位数与去壳时的隐含价值做了比较。生物制药公司（6.61亿美元：4.19亿美元）和健康科技公司（44亿美元：15亿美元）的IPO市值较高，而确诊/东西公司（28亿美元：8.21亿美元）和医疗器械公司（11亿美元：3.9亿美元）去壳时价值较高。跟着越来越多已宣告的去壳买卖逐渐完结，咱们将持续重视这些公司的估值和去壳后的体现。

　　跟着创纪录的IPO、SPAC和并购活动的呈现，风投基金的收益与回报率将持续增加，推进基金微弱的募资脚步。咱们估计，到2021年年末，医疗健康职业风投基金募资额将超越300亿美元。由跨界出资组织、私募基金和大型晚期出资组织领投的大规模融资，年末的出资额有望打破650亿美元。

　　跟着企业不断IPO，A轮和夹层轮的出资活动将坚持微弱，但2021年下半年的出资可能会呈现小幅下降。跟着2021年下半年商场的出资脚步放缓，估计2021年将有80家生物制药企业上市，并购买卖持续与IPO和SPAC竞赛，将有5至6宗10亿美元以上的私募股权并购买卖。

　　2021年上半年的出资热潮之后，出资组织将花更多精力预备现有被投企业的退出，2021年下半年的健康科技出资可能会削减。估计2021年全年将有逾15家公司上市，2021年下半年将有至少5家以上公司宣告估值超10亿美元的SPAC或私有募股权并购买卖。

　　咱们估计该范畴的出资将持续创纪录，总出资额在2021年末将到达110亿至120亿美元。估计2021年下半年的IPO和并购买卖数量将十分多，有望打破个位数。

　　2021年下半年，医疗器械范畴的出资将持续坚持活跃态势。咱们估计，2021年下半年将有6至8家公司上市，估值和募资额均有所增加；2021年下半年的私募股权并购买卖将坚持稳定。